最近のトレンド 2017/3/29

Yahoo! ファイナンス 期間3ヶ月
青:ETF1546 ダウ
赤:SMTAM ダウ(H)
緑:ETF1681 MSエマ
柿:i-mizuho欧州株
黒:ジェイネクスト

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強いのは、MSエマとジェイネクスト(日本小型株アクティブF)です。
欧州株は下げてはいますが、ダウよりは軽微です。
ダウ1546は少し持ち直しの感があります。ドル円が底打ちしたら買い増ししたいです。
ダウ(H)はヘッジが効いています。

今のところ、MSエマと欧州株をゆっくり買い増しています。

# 米国の経済は順調ですので今回の大統領が少々アレだとしてもすぐにリーマン・ショックのような下げにはならないでしょう。
# ただし、金融緩和をやり過ぎたり、FRBのブレーキが壊れたりしたら数年後にはどうなるか分かりません。

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指数の自作

配当狙いで個別銘柄を集めて配当ポートフォリオを自作した場合ですと、指数をDIY(自作)しているような感じでしょう。
その指数の特性がその人にあったものであれば良いわけです。

自作するからには、既成の指数と同じ必要はないです。


すみれ 2017/3
sumire_2017mar27.jpg
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個人写真家悪魔の辞典【 ISO 】

以前はASAと呼ばれていたが、昼を過ぎると無効になると誤解する人が続出したのでISOに改められた。


=== Youtube
Christopher Cross - Arthur's Theme
https://www.youtube.com/watch?v=gnBPHWk5FQ8

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リスク資産チェック 2017/3/25

ドル円 ユーロ円
Yahoo!ファイナンス
usdjpy_2017mar25.jpg
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ドルは111円台に低下。
ヘッジはまだ外せません。

Yahoo!ファイナンス
青:ETF 1546 ダウ
赤:SMTAM ダウ(H)
緑:ジェイネクスト
asset_2017mar25a.jpg
1546は為替ヘッジなしなのでドル円の下落を食らっています。
SMTAM ダウ(H)は下げが少ないです。

青:i-mizuho欧州株
赤:ETF1681 MSエマ
asset_2017mar25b.jpg
トラちゃんバブルに期待できなくなってきましたので、米国以外のウェイトを少し上げるのが良さそうです。

Market Hack
共和党がヘルスケア法案(AHCA)を断念! 連邦予算の策定→税制改革へ
http://markethack.net/archives/52039703.html
> つぎにエマージング・マーケット、欧州に資金が移ることが予想されます。

東洋経済
いよいよトランプ政権がヤバくなってきた 「オバマケア代替法案」採決延期で見えたもの
http://toyokeizai.net/preview/71b4f330840e33535f5f62ea86eadb3d51677024
> この事態を受けて、NYダウ株価は6日連続の下落。オバマケアの代替法案さえ通せないのであれば、この後に続く税制改正やインフラ投資、あるいは金融規制の緩和なども目算が立たないことになる。これまで「トランプ政権による財政支出」を織り込んで、昨年11月から買い上がってきた市場としては、深く失望せざるを得ない。為替市場でも円高ドル安へのバックラッシュが起きている。

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個人写真家悪魔の辞典【 一段絞り 】

缶ビールの銘柄。

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今年 初NISA

少し下げているので、NISAでVYMを買っておきました。

あと、ジェイネクストとかも少々買い増し。

ダウ1546も買っておくか・・・

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ダウはどこまで下げるか?

なんか急にリスクオフになりました。
原因はなにかと思いまして探してみたところ、下記の記事に載っていました。

株の話、経済の話、何の話しだろう?
米国株式市場、110日ぶりの1%を超える下げ
https://kabukeizainani.blogspot.jp/2017/03/blog-post_21.html#more
> 何が原因で売られたのでしょうか?理由の一つは、木曜に控えた共和党のヘルスケア法案の決議です。

・・ 中略 ・・

>否決は大統領の敗北であり、大統領のリーダーシップがいっそう疑問視されることになります。更に、もし本当に否決された場合は、大統領が求めている税制改革も思うように進まないことが予想され、特に銀行株に売りが殺到する結果となりました。

木曜日といえば明日です。法案が通れば元通りですね。
もし通らなければもっと下げます。
とは言いましてもトラちゃんが当選してバブルが延長されたわけですから、延長前ぐらい(昨年の11月ごろ)に戻るということでしょう。

Market Hack
ウォール街関係者はなぜ下院共和党ヘルスケア・プランの票決を息を詰めて見守っているのか?
http://markethack.net/archives/52039619.html

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アセットクラスのトレンドを簡単に見る方法

Funds-i ファンドランキング
http://indexfund.nomura-am.co.jp/rank/?span=12

Funds-i にあるアセットだけになりますが、上のサイトで期間別のリターンが一望できます。
残念ながら米国株や欧州株というのはありません。

今ですと、新興国株ががんばっています。
期間1ヶ月 3ヶ月 1年でトップです。
昨年まで調子が悪かったので、リバウンドしているんでしょうね。


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期間1年の外国株ではヘッジありが上位で、期間1ヶ月ではヘッジなしが盛り返してきています。

TOPIXも悪くないです。

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最近のトレンド 2017/3/19

Yahoo! ファイナンス 期間3ヶ月
青:ETF1546 ダウ
赤:SMTAM ダウ(H)
緑:ETF1681 MSエマ
柿:i-mizuho欧州株

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表示する期間によって見え方が変わりますが、3ヶ月で見ると
・ MSエマが上げ
・ 欧州株がやや上げ
・ ダウとダウ(H)は頭打ち
のようですね。

米国株は過熱感があります。
エマ株と欧州株は出遅れで割安感があるので資金が流れているのでしょう。

というわけで、
・ MSエマを買い増し
・ 欧州株はゆっくり買い増し
で行きたいと思います。

次のFOMCは6月ですね。
その前に5月にイスラエルのアメリカ大使館をエルサレムに移動するかどうかが山場になりそうです。

東京新聞
在イスラエル米大使館 エルサレム移転を5月に判断か
http://www.tokyo-np.co.jp/article/world/list/201701/CK2017012302000110.html

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リスク資産チェック 2017/3/18

ドル円 ユーロ円
Yahoo!ファイナンス
usdjpy_2017mar18.jpg
ドルは112円台に低下。
ヘッジはまだ外せないですね。

Yahoo!ファイナンス
青:ETF 1546 ダウ
赤:SMTAM ダウ(H)
緑:ジェイネクスト
asset_2017mar18a.jpg
ダウ(H)は残しておいた方が良さそうです
1546は下げたときに押し目買いします。

青:i-mizuho欧州株
赤:ETF1681 MSエマ
asset_2017mar18b.jpg
MSエマは米国利上げが期待以下だったので、資金の逆流で上げています。

ダルマ菊?
iwagiku_2017mar17.jpg

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FOMC結果 2017/3

米国債10年 利回りは少し下げましたが、トラちゃんが勝った昨年11月ぐらいから見ると、上げたままレンジになっています。

米国10年債 利回り
三井住友銀行
http://fund.smbc.co.jp/smbc/qsearch.exe?F=mkt_bond_detail&KEY1=BUSG.10Y/USGT&CTYPE=2
usbnd10y_yield_2017mar16.jpg
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DMM.COM
http://fx.dmm.com/market/chart/
予想よりもハト派だったので、ドルは上がらず少し下げました。
ドル円 ユーロ円
dmm_2017mar_1.jpg

日経先物は下げのあとリバウンドしてます。
ダウはドルベースではちょい上げ。
日経 ダウ
dmm_2017mar_2.jpg

ユーロドルは、米ドル下げで上げ。
dmm_2017mar_3.jpg

=== Youtube
マクドナルドのポテトが揚がったときの音で曲を作ってみたなう
https://www.youtube.com/watch?v=pj1HYcCiYrw

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欧州株を追加

欧州ではマイナス金利解除になるのではないかと言われています。
# 金利が上がると通貨は中短期的に高くなります。

確かに為替(ユーロ円)を見ると底打ち感があります。

Yahooファイナンス
青:ドル円
赤:ユーロ円
eurjpy_2017mar14.jpg
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欧州はあいかわらずゴタゴタしているので、現地通貨では株価はあまり上がらないかもしれません。
ただ、為替は日本から見た場合有利になりそうですね。
と、いうわけで欧州株をすこしトッピングすることにしました。

UBSからETFが出ていますが、出来高が低すぎるので i-mizuho欧州株を選択。
中身はブラックロックのETFですから、FOFですね。
あまり長く持っていないと思いますので、経費はさほど重要ではありません。

Yahooファイナンス
i-mizuho欧州株
i_mizuho_eukabu_2017mar14.jpg
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青:SMTグロ株
赤:i-mizuho欧州株
gkabu_vs_eukab_2017mar14.jpg
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リスク資産チェック 2017/3/11

ドル円
Yahoo!ファイナンス
usdjpy_2017mar11.jpg
利上げの噂の割にはドル円が上げるのが遅かったですが、ようやく114円台を抜けてきました。
テクニカル的には上げ、FRBが利上げすればやはり上げでしょう。
というわけで、ここからはヘッジなしが有利になりそうです。

Yahoo!ファイナンス
青:SMTAM ダウ(H)
赤:ジェイネクスト
緑:ETF 1546 ダウ
柿:ETF 1681 MSエマ
asset_2017mar11.jpg
日経ダブルブルは指し値売りを入れておいたら、昨日の上げで売れていました。ETFはこういうとき便利です。
ジェイネクストは、ぼちぼちでしょうか。
ETF1546 ダウはドル円の上げにのって上昇。
MSエマは新興国から米国へ資金が流れそうですが、一応残しておきます。

持ってないアセットですが・・
原油は下げているので、ロシア エネルギーセクター ハイイールド債はダメな感じ。
米国債(国債)は利上げで下げでしょう。
REITは利上げに弱いのでバッターアウト。
エマ債も資金流失のようです。

欧州株はそろそろマイナス金利脱出かもしれないので要注意かも。
マイナス金利解除をするとユーロが上がります。

というわけで、米国株または先進国株がしばらく良さそうです。

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S&P500の長期チャートに見るリターン (BC vs AC だそうです)

Yahoo! Finance

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縦軸は米ドルで対数です。

# 赤矢印
どうも2000年ごろからリターンが鈍くなってきているように見えます。
増えることは増えてますが、上下動が激しくジェットコースターです。

溜池通信
●米国経済は AC から BC に戻れるか?
http://tameike.net/pdfs8/tame612.PDF
> 本誌がかねてから注目しているルチル・シャルマ氏2は、新著”The Rise and Fall of Nations”の冒頭で、「2008 年の金融危機以前は BC(Before Crisis)、それから後は AC(After Crisis)と分けて考えるべき」という面白いアイデアを披露している。
AC の世界は BC 時代とは一変しており、米国経済もすっかり様変わりしている。

# 緑円
2000年以降、大きな落ち込みが2個あります。
最初のはエンロンショック 同時多発テロ、後の方はご存知リーマンショック。

落ち込みをうまく避けることが出来ればパフォーマンスは良くなるでしょうね。
避け方に自信がないなら、じっと持っておくほうが良いです。

2000年以降に投資開始の場合は、やはりドルコストでしょうね。
とは言っても、投資金額が多くなるにつれプレッシャーも大きくなるのは確かでしょう。
リタイアしたらドルコストも続けられないでしょうし。
どちみちリスク運用には胆力が必要ということですね。


=== Youtube
【初音ミクsingsニューウェイヴ】20世紀の終わりに【ヒカシューカバー】


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【写真】マクロレンズ (デジカメ)

春は花のシーズンですので、マクロレンズが1本あれば楽しいと思い資料を漁ってみました。
マクロで重要なのは、撮影倍率らしいです。

説明を読むと、倍率が1倍のレンズでは被写体の見かけと同じ大きさの像がセンサーに投影されると書かれています。
マクロでない普通のレンズでは倍率0.25とかだそうです。

でも、望遠レンズで見た場合も大きくなりますけど、どこが違うのか??
望遠でなくても被写体に近づけば大きく写りますし。

100mmの普通のレンズと、100mmのマクロでは同じ距離からでも像の大きさが違うのか?
像の大きさが違うのなら画角が違うということなので100mmという表示に意味がないのでは?

と、思考がグルグルしたのですが、 (@_@);

撮影倍率は、そのレンズの最短撮影距離のときの倍率だそうです。
マクロは普通のレンズよりも被写体に近づけるので大きく写るということで納得しました。

参考記事
デジカメwatch
http://dc.watch.impress.co.jp/docs/review/special/356429.html
> マクロレンズらしいところは、どの製品も最大撮影倍率(=最短距離で撮影したとき、撮像面に写された像の大きさの比率)が等倍(1倍)、または1/2倍になっていること。つまり、焦点距離に関わらず、例えば60mmのマクロレンズでも、200mmのマクロレンズでも写せる大きさは同じになるわけです。そこで何が起きるかというと、被写体までの最短撮影距離(=最大撮影倍率で写せる距離)が、標準マクロレンズ、中望遠マクロレンズ、望遠マクロレンズで全然違ってくるわけです。

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日本株ファンドに為替ヘッジを付けてもいいんじゃない?

日本株は為替の影響を受けやすいです。
Yahooファイナンス
青:ETF1577 日本株高配当70
赤:ドル円
etf1577_vs_usd_2017mar.jpg
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このようにドル円が下げたときは、日本株も下げています。
FXのドル円をショートすれば為替ヘッジを自作できますので、これを付ければ一定のリスク低減効果がありそうですね。

ヘッジコストは気になるところですが、意外にも自作の方が低コストのようです。
FXで為替ヘッジをしたときのコスト
http://tansneygohn.blog99.fc2.com/blog-entry-2826.html

あと、ETN 2048というのがあります。
Yahooファイナンス
NEXT NOTES 野村日本株高配当70(ドルH、NR)ETN
http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/detail/?code=2048.T&d=1y

説明を読むと、1577にドルヘッジをつけたと書かれています。
これなら自作する必要もないのかとヌカ喜びしたのですが・・
ドル円と比較すると、なぜかドル円が下げたときに1577よりも下げています。

青:ETN2048
赤:ETF1577 日本株高配当70
緑:ドル円
etf2048_vs_usd_2017mar.jpg
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中身がどうなっているのか謎ですね。(笑)
http://www.jpx.co.jp/equities/products/etfs/issues/files/2048-j.pdf
> 「野村日本株高配当70」に為替リスクを回避しつつ米ドル建てで投資する際のパフォーマンスを表す「野村日本株高配当70・米ドルヘッジ指数(ネットトータルリターン)」との連動を目指すETN(指標連動証券)です。


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3月利上げ? 為替ヘッジは?

イエレンの発言を見ると、3月利上げの確率が高くなってきたように思えます。
あれだけ言っておいて、もし利上げなしならマーケットを混乱させるでしょう。

利上げをすると米ドルが高くなりますので、そろそろ為替ヘッジを外すか考えることになります。
今持っているヘッジ付きは、SMTAMダウ(H)とダウ ダブルブル(H)の2つですが、これを1546(ダウ)に入れ替えるか考えておきます。

日本株は米ドル上げで円安になるので大型を中心に上げると思います。

新興国は下げるでしょう。

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2017年3月のポートフォリオ

為替
Yahooファイナンス
usdjpy_2017mar3.jpg

ポートフォリオ名: 低速増殖炉ぼちぼち

Yahoo!ファイナンス
青:SMTAM ダウ(H)
赤:ETF 1681 MSエマ
緑:ジェイネクスト
asset_2017mar03a.jpg


青:ダウ ダブルブル(H)
赤:ETF 1358 日経ダブルブル
asset_2017mar03b.jpg


NISA:
バンガード VYM(米国高配当株ETF)
Yahoo! finance
vym_2017mar03.jpg


今週はトラちゃんの議会演説で米国株を中心に上げました。

アセアロ 預貯金とFXを除く
alloc_2017mar.jpg

運用方針は下記。
http://tansneygohn.blog99.fc2.com/blog-category-17.html

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S&P500 の長期リターンとリスク特性

My Index
http://myindex.jp/data_i.php?q=SP1001JPY
S&P 500 (配当込み) (円) のリターンとリスクが投資期間によってどの程度変化するかを表したチャートです。
sp500_return_risk.jpg
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投資期間が短い場合はバラつきが多いですが、10年を超えるとおおよそ
・ リスクは20%弱
・ リターンは5%から10%のあいだ
ぐらいに集まって来ます。

長期になるとリスクとリターンが本来の値に収束してきます。
期間が10年20年30年と長くなっても、リスクはあまり変化ありません。


年次リターン
sp500_longtermreturn.jpg
2008年はリーマン・ショックで大きな下げがありましたが、リーマン直前から今までの10年間でもプラスリターンですね。

期間20年や30年に比べるとリターンが少し減ってはいますが、思ったほど影響ないです。(最初のチャート)


=== おまけ (全て My Indexサイト)
ダウ平均 (円)
リスク vs リターン タブ
http://myindex.jp/data_i.php?q=DJ1007JPY
大型優良株が多いせいか、リスクは安定しています。
長期リターンは同じ理由により、やや低め。

NASDAQナスダック 100指数 (円)
リスク vs リターン タブ
http://myindex.jp/data_i.php?q=NQ1001JPY
ダウやS&P500と比べて高ボラですが高リターンです。
ドットコムバブルのせいか30年リターンはS&P500と比べてやや低めです。
中期投資向きだと思います。

MSCI コクサイ・インデックス (KOKUSAI) (円)
リスク vs リターン タブ
http://myindex.jp/data_i.php?q=MS1105JPY
悪くないです。

TOPIX (配当込み) (円)
リスク vs リターン タブ
http://myindex.jp/data_i.php?q=TS1047JPY
リスクは収束してゆきますが、長期リターンが低すぎます。

MSCI エマージング・マーケット・インデックス (円)
リスク vs リターン タブ
http://myindex.jp/data_i.php?q=MS1056JPY
リターンが収束せずバラけ気味です。
長期保有には向いていないと思います。

# それぞれ差はありますが、投資期間が長くなると徐々にリスクはアセットクラス本来の値に収束してゆく傾向があります。

# 長期投資(10年以上)によってリスク(標準偏差)が増加または減少することはないようですね。

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S&P500 ETF 1547から分配金

もう売却済なんですが、売る前に決済日があったようです。
今回は、1口あたり65.90円でした。

日興アセットマネジメント
https://www.nikkoam.com/products/etf/lineup/sp500/sp500-about01

etf1547_kousei.jpg
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Tansney Gohn

Author:Tansney Gohn

論よりチャート。

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