確かに、S&P500のPERは高いが・・

S&P 500 PE Ratio
http://www.multpl.com/
sp500pe_2017feb.jpg
クリックすると大きくなります。

随分長期のチャートですが、 26.57は確かに高いですね。

米国だけが高いのかとも思いましたが、他国でも、
http://myindex.jp/global_per.php
grobal_per_2017feb.jpg


米国よりも欧州の方に高い国があります。
多分、投資マネーは余ってるけど投資先が無いんでしょう。(特に年金基金とか)

これでトラちゃんが金融緩和を推し進めると米国はバブルになるでしょう。
でも株価が下がると自分の首が危なくなるので、やらざるを得ない。

THE PAGE
銀行経営の足かせ“ドッド・フランク法”廃止でウォール街の憂鬱はなくなる?
https://thepage.jp/detail/20161122-00000011-wordleaf
> リーマンショックの再発防止のために制定された、ドッド=フランク法

バブってきたらFRBは金利を上げるでしょうけど、イエレンの任期は来年の2月までです。
もう一期務めるかどうかは不明です。

週刊エコノミスト
https://www.weekly-economist.com/2017/02/28/%E3%83%88%E3%83%A9%E3%83%B3%E3%83%97%E6%99%82%E4%BB%A3%E3%81%AE%EF%BD%86%EF%BD%92%EF%BD%82%E6%96%B0%E4%BD%93%E5%88%B6-%E8%A0%A2%E3%81%8F-%E3%82%A4%E3%82%A8%E3%83%AC%E3%83%B3%E5%BE%8C-%E3%81%AE%E5%B9%B9%E9%83%A8%E4%BA%BA%E4%BA%8B/
> トランプ政権は、雇用と生産の米国回帰を通じた企業活動の支援を掲げ、大規模な減税を中心とする拡張的な財政政策を行う見込みで、FRBに対しては、低金利政策の維持を求める可能性が高いためだ。

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リスク資産チェック 2017/2/25

ドル円
Yahoo!ファイナンス
usdjpy_2017feb25.jpg
年初来ドル円は下げています。
しばらくは為替ヘッジ付で良いと思います。

Yahoo!ファイナンス
青:SMTAM ダウ(H)
赤:ETF 1681 MSエマ
緑:ジェイネクスト
asset_2017feb25a.jpg

青:ダウ ダブルブル(H)
赤:ETF 1325 ブラジル
緑:ETF 1358 日経ダブルブル
asset_2017feb25b.jpg

ダウは11連騰と絶好調です。
青:ETF2040 ダウダブルブル(H)
赤:SMTAM ダウ(H)
緑:ETF1546 ダウ(H無し) 参考
etf2040_2017feb26.jpg
トラちゃん好みのオールドエコノミー銘柄が多いからでしょう。

ブラジル、MSエマ、ジェイネクストもまぁまぁですね。

今後ですが、
・ ロシアは昨年まで良かったのですが、トラちゃんが反ロシアに舵を切りそうなので下げそうです。
・ 中国ハンセンは調子が良いです。
・ 原油ですが、スタンバってるシェール井戸が多数あるので、価格が上がると一斉に採掘開始するでしょうから値段はあまり上がらないでしょう。
ただし利益は中東から米国へ移ると思います。
よって米国エネルギー関係とハイイールド債は有望ではないかと思います。

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米国株 セクターローテーション

ステートストリートのセクター別ETFをVOOと比較してみました。

Yahoo! Finance


sr2a_2017feb.jpg
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これは結構大変そうですね。

VOOよりパフォーマンスの良い物だけをVOOにトッピングすれば手抜きができますが。(笑)

SBI証券
相場の局面ごとでリターンを狙うなら「セクターローテーション」がおすすめ!?
https://site2.sbisec.co.jp/ETGate/WPLETmgR001Control?OutSide=on&getFlg=on&burl=search_foreign&cat1=foreign&cat2=none&dir=info&file=foreign_info150127.html

sector_rotation.jpg

ETF Gateway
2017年 ETFを使ってS&P500のパフォーマンスを上回る方法
https://www.etf-gateway.jp/etf_news/shuji-hachiya-05/

日本から米国株へ投資する場合は、為替による変動があります。
この影響の方がセクター別よりも大きいかも知れないですね。
もしそうなら、為替ヘッジありとなしをローテーションするもの手だと思います。

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ブラジル株はどこまで戻るか?

最近新興国株を引っ張っているのはブラジルのようです。

Yahoo!ファイナンス
青:ETF 1325 ブラジル
赤:ETF 1681 MSエマ
etf1325_vs_1681.jpg
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ブラジルではルセフ大統領が弾劾裁判で失職し、その後をミッシェル テメルが引き継ぎました。
株価を見ると、見事にルセフ大統領の就任期間2011年から2016年まで下降して、そのあと盛り返しています。

Yahoo!ファイナンス

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この後、どこまで戻ってくるかですね。
しばらくは上げると見ております。
半値戻しなら250円ぐらい?
それ以上はブラジルの経済次第だと思います。

Wiki ジルマ ルセフ
https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%82%B8%E3%83%AB%E3%83%9E%E3%83%BB%E3%83%AB%E3%82%BB%E3%83%95

Wiki ミッシェル テメル
https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%9F%E3%82%B7%E3%82%A7%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%86%E3%83%A1%E3%83%AB

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リスク資産チェック 2017/2/18

日経は冴えませんが、全体では上げて来ました。

ドル円
Yahoo!ファイナンス
usdjpy_2017feb18.jpg

Yahoo!ファイナンス
青:SMTAM ダウ(H)
赤:ETF 1681 MSエマ
asset_2017feb18a.jpg

青:ダウ ダブルブル(H)
赤:ジェイネクスト
緑:ETF 1325 ブラジル
柿:ETF 1358 日経ダブルブル
asset_2017feb18b.jpg

インド、タイ、VXXインバースは売却しました。
ジェイネクスト、 ダウ ダブルブル(H)、日経ダブルブルを購入。

ドル円は112円台に下げていますが、ヘッジ付きのダウは凹まないです。
ブラジルとMSエマも良いパフォーマンスで引っ張ってくれています。

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NISAにはやはり米国高配当株ETFかな?

NISAは5年(ロールオーバーを入れて10年)ですから、値動きがまったりしたものが良いと思います。
バランス型は利回りの低い外債が多すぎると思うのでパス。
欧州もゴタゴタが続いていますし、地政学的にも中東や北アフリカ ロシアに近いのはリスク要因だと思います。
新興国は時々瞬間芸のように上げますが、多分長続きしないでしょうからNISAには向かないでしょう。

残るは米国株。

これもトランプリスクがありますが、いまのところ株価は堅調です。
米国株で動きがまったりしたものは高配当株です。
個別株はNISAでは入れ替えに難があるのでパス。
ETFでも特定のセクターに偏ったものもNISAの期間の長さを考えると不安があります。
ということで、いまのところNISAにはVYMだけ入れています。

あと候補としては
1) 1589 iシェアーズ 米国高配当株ETF(モーニングスター配当フォーカス)
中身はHDVらしいですが、国内上場なのでお手軽です。
JDRなので分配金米国源泉軽減税率適応サービスをしておくと、配当分配の現地税率が30%から10%に軽減されます。
国内はNISAですから無税。
売却益は現地で無税、国内もNISAなので無税です。

2)国内籍の配当貴族指数ファンド
・SMT 米国株配当貴族インデックス・オープン
・野村インデックスF・米国株式配当貴族
・野村インデックスF・米国株式配当貴族・H型

まだ1年も経っていないので来年あたりから検討したいと思います。
分配はほとんど出ないでしょうから、特定口座でも良いと思います。

MORNINGSTAR
VYM
http://portfolios.morningstar.com/fund/holdings?t=VYM

HDV 回転率が高いぞ
http://portfolios.morningstar.com/fund/holdings?t=HDV

NOBL 配当貴族
http://portfolios.morningstar.com/fund/holdings?t=NOBL
スマートベータはバックテストが良いだけのことが多いそうですが、これは例外でしょうか?

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リスク資産チェック 2017/2/12

アベトラ談合とゴルフコンペが予想以上に良かったのと、トラちゃんの減税金融緩和発言で上げてきました。
来週の日本株はさらに上げるでしょう。

ドル円
Yahoo!ファイナンス
usdjpy_2017feb11.jpg

Yahoo!ファイナンス
青:SMTAM ダウ(H)
赤:ETF 1681 MSエマ
緑:ETF 1678 インド
柿:ETF 1559 タイ
asset_2017feb11a.jpg

青:ETF 1325 ブラジル
赤:ETF 2049 VXX インバース
asset_2017feb11b.jpg

季節は真冬ですが、マーケットは春めいてきたようです。

来週からダウ・ダブルブルH(2040)と日経ダブルブル(1358)を短期用に買うつもりです。
板垣浩氏にならって分割買いです。

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配当貴族指数ETF NOBLのパフォーマンス比較

配当貴族指数ETFの正式名は、S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS ETF です。

ティッカーは NOBL です。(他にもあるかも知れませんが)
http://www.proshares.com/funds/nobl.html

Yahoo! Finance
青:NOBL (プロシェアーズ 配当貴族)
緑:VYM (バンガード 高配当株)
赤:VOO (バンガード SP500)

1年
NOBL_2017feb_1y.jpg

2年
NOBL_2017feb_2y.jpg


5年 (3年分しか出ない)
NOBL_2017feb_5y.jpg

まだ出来立てのETFのようで長期間の比較はできませんが、良いパフォーマンスですね。

SDY NOBL VIG WDIVの説明
ZACKS
https://www.zacks.com/stock/news/234793/an-investors-guide-to-dividend-aristocrat-etfs

上の記事によるとベンチマークは、それぞれ
SDY: S&P High Yield Dividend Aristocrats Index
NOBL: S&P 500 Dividend Aristocrats Index
VIG: NASDAQ US Dividend Achievers Select Index
WDIV: S&P Global Dividend Aristocrats Index

国内でこの指数に投資できる銘柄は、
・SMT 米国株配当貴族インデックス・オープン
・野村インデックスF・米国株式配当貴族
・野村インデックスF・米国株式配当貴族・H型
・NEXT NOTES S&P500 配当貴族(NR)ETN (2044)

この中では2044が前からありますので、パフォーマンス比較に使えると思います。
ただし、配当は30%課税後に再投資されますので長期では差が出るでしょう。

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ETF株マップcomで シミュレーション遊び

ETF株マップcom
http://etf.kabumap.com/servlets/etf/Action?SRC=page/top

ETFの資料を探していましたら、上のサイトを見つけました。
ランキング表示やモデルポートフォリオ作成などができます。

シミュレーション

クリックすると大きくなります。

結構遊べますよ。(^^

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リスク資産チェック 2017/2/4

ドル円
Yahoo!ファイナンス
usdjpy_2017feb3.jpg
またもや112円台に低下。

あいかわらず市場はトラちゃんに振り回されているようです。
減税発言が出ませんので下げ気味になってきました。

ETF1547 SP500は利食いしました。
利益は牛6頭ぐらい(ボビー風)。

Yahoo!ファイナンス
青:SMTAM ダウ(H)
赤:ETF 2049 VXX インバース
緑:ETF 1325 ブラジル
asset_2017feb4.jpg
ダウ(H)は値動きがまったりしていますので、こういう荒れ相場に向いていると思います。
新興国株は上げてますが、牽引しているのは中国ではなくてブラジルのようです。

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SMT 米国株配当貴族インデックス・オープンでの配当にかかる税率 (カブドットコムへ聞いてみた)

カブドットコムに聞いてみました。

Q:
SMT 米国株配当貴族インデックス・オープンは、S&P500配当貴族指数(税引後配当込み、円換算ベース)に連動する投資成果を目指します と書かれていますが、そのときの税率は何%ですか?

A:
S&P500配当貴族指数(税引後配当込み、円換算ベース)の税金は10%になります。
こちらはNISAでも課税口座でも変わりません。

10%だったら納得ですね。
良いファンドだと思います。

参考サイト
K-ZONE
国内公募株式投信での『外国税額控除』適用除外の影響を探る
https://www.k-zone.co.jp/study/learning/fund/selection/143.html
上のサイトでは、国内の株 債券 リートではファンド内では配当 利息には原則課税されないと書かれています。
国内籍の米国株ファンドでも国内分に関しては同じ扱いと考えてよいと思います。

現地分(外国分)は、ファンドの国籍やアセットクラスによって変わるようです。
K-ZONE
投信フォーカス 取り戻せない「海外源泉徴収税」の実態を知る
https://www.k-zone.co.jp/study/learning/fund/selection/189.html

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2017年2月のポートフォリオ

またもトラちゃん発言で乱高下ですね。

為替
Yahooファイナンス
usdjpy_2017feb1.jpg
ドル円は112円台に下げました。

ポートフォリオ名: 低速増殖炉ぼちぼち

Yahoo!ファイナンス
青:ETF 1547 SP500
赤:SMTAM ダウ(H)
緑:ETF 2049 VXX インバース
柿:ETF 1325 ブラジル
asset_2017feb.jpg


NISA:
バンガード VYM(米国高配当株ETF)
Yahoo! finance
vym_2017feb1.jpg


アセアロ 預貯金とFXを除く
alloc_2017feb.jpg


運用方針は下記。
http://tansneygohn.blog99.fc2.com/blog-category-17.html

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